央企250亿大手笔入局，秦淮数据何去何从？
【慧聪通信网】在数据成为新的生产要素后，一场针对数据服务提供商的争夺战也拉开了帷幕。
6月6日，秦淮数据的股东方贝恩资本向秦淮数据董事会提出非约束性私有化提议，欲将秦淮数据私有化。但是在7月，招商资本以贝恩收购价格高出15%的溢价提出非约束性初步要约。掌握秦淮数据87.39%的总投票权的贝恩资本貌似无意让步，表示无意将其在秦淮数据中拥有的任何股份出售给任何第三方，也不打算进行任何替代交易。
作为继万国数据、世纪互联之后，第三家赴美上市的国内超级IDC厂商，秦淮数据近年来业务增长十分迅猛。不过股东方也有自己的苦恼，就是秦淮数据一直以来估值被严重低估以及存在退市的风险。关于央企招商资本此次伸出的橄榄枝，秦淮数据将作何选择，行业各方十分关注。
花落谁家未可知
6月7日，秦淮数据在提交给美国证券交易委员会的文件中披露，公司董事会已收到贝恩股东于6月6日的初步非约束性私有化提议。该提议以每股A类或B类普通股4.0美元的现金，或每股美国存托股票8.0美元的现金，收购贝恩股东尚未拥有的秦淮数据所有流通普通股。
7月10日，招商资本宣布，公司于2023年6月向秦淮数据董事会特别委员会提出了一份非约束性初步要约，拟作价34亿美元（约合近250亿元人民币）。拟以每股普通股4.6美元（或每股美国存托股9.2美元）的现金收购秦淮数据所有已发行股份。
但是秦淮数据公告还称，7月12日，秦淮数据还收到贝恩股东的来函，称贝恩合计拥有公司87.39%的总投票权，无意将其在秦淮数据中拥有的任何股份出售给任何第三方，也不打算进行任何替代交易。
至于贝恩资本为何要将秦淮数据私有化，行业专家认为是秦淮数据的估值近年来被严重低估，且存在退市风险，私有化后应该能提高股价水平。贝恩资本于2019年从网宿科技收购了秦淮数据，并将其与名下的公司Bridge Data Centres合并，创建了一家在中国、印度和东南亚运营超大规模数据中心的泛亚公司。
作为国内算力领域唯一由美资全面控股的上市公司，秦淮数据2022年报显示，截至2023年3月31日，贝恩资本通过包括贝恩股东在内的数家实体，合计持股44.6%，投票权比例为92.3%。
招商资本是央企招商局旗下公司，亚洲最大的另类资产管理公司之一。截至2022年12月31日，其资产管理规模超过400亿美元。招商资本收购秦淮数据的原因，在公告里也写的很清楚，拟议交易完成后，招商资本将与秦淮数据集团管理团队紧密合作，以助力公司加速下一阶段的发展战略部署，进一步提升公司作为亚洲领先数据中心平台的核心实力。
为此，记者采访了投资圈的专家，专家表示，贝恩资本掌握较大投票权且秦淮数据已在美国上市，但是本次招商资本的出价较贝恩资本的出价提高约15%，这场争夺战谁能笑到最后还未可知。
秦淮数据缘何成为争夺焦点？
这或许与以秦淮数据为代表的第三方数据中心服务商近年来的亮眼表现有关。
在我国数字经济蓬勃发展的大背景下，以秦淮数据为代表的第三方数据中心服务商迎来了全新的发展机遇。据测算，算力每投入1元，将带动3至4元的GDP经济增长。当前，我国算力正加速向政务、工业、交通、医疗等各行业各领域渗透，数字政府、工业互联网、自动驾驶、智慧医疗、远程教育、金融科技等新应用、新业态不断涌现，迸发出蓬勃生机，极大地激发了数据要素创新活力。这对数据中心服务商而言是真正的“蓝海”。
一直以来，我国数据中心市场格局由基础电信运营商和第三方数据中心服务商组成。其中，基础电信运营商是以中国电信、中国联通、中国移动为代表提供基础电信业务的企业，第三方数据中心服务商则是专门提供数据中心机柜租用、带宽租用、服务器托管、代理运维等服务的企业，以万国数据和秦淮数据为代表。
凭借建设起步早、客户资源丰富、网络基础资源领先等优势，基础电信运营商在数据中心市场一直占据重要份额。然而，随着全球数据总量的急剧增长，数据采集、数据存储与管理、数据传输与处理等对算力资源的需求大幅提升，第三方数据中心服务商如雨后春笋，呈蓬勃发展态势，其多元化的经营与合作模式也为数据中心市场带来了生机和活力。
近日中国信通院发布的《中国第三方数据中心服务商分析报告（2023年）》显示，第三方数据中心服务商市场份额首次超越基础电信运营商，占据市场主导地位。2022年基础电信运营商总体占比约为48.32%，第三方数据中心服务商市场份额约为51.68%，较2021年同期增长了1.81%。
第三方数据中心服务商经营状况也持续向好，据企业披露，2022年秦淮数据全年实现营收45.5亿元，同比增长60%，净利润6.52亿元，增长106%。与老牌数据中心提供商万国数据相比，万国数据营收规模是秦淮数据的一倍，但增速落后于秦淮数据，万国数据还处于持续亏损状态，自2016年在美国上市以来未曾盈利，秦淮数据则较早实现了盈利，且利润增速较为可观。2023年一季度秦淮数据营收14.44亿元，同比增长56.8%；净利润2.53亿元，同比增长167.5%，净利润率达17.5%。业绩保持迅猛增长。
一直以来，秦淮数据是亚太新兴市场领先的中立第三方超大规模算力基础设施解决方案运营商，是在中国、印度和东南亚市场建造新一代超大规模数据中心的先行者，同时专注于信息技术产业生态基础设施规划、投资、设计、建造和运营。
截至今年3月，秦淮数据全球已运营及在建数据中心共33座，运营容量639MW；IT总容量898MW，预计未来一年内总容量突破1000MW。秦淮数据在“东数西算”关键节点和亚太新兴市场长期经营，海内外两个“增长极”并驾齐驱的良好态势已经形成。
在国内，秦淮数据积极融入“东数西算”国家级零碳工程示范项目，依托甘肃庆阳丰富的可再生清洁能源，布局建设零碳数据中心产业基地，服务京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域的算力需求。在国内，位于山西灵丘的220kV输变电工程正式投产，为亚太最大单体园区数据中心提供稳定电力；与甘肃省人民政府签署零碳算力基础设施项目战略合作协议，未来3-5年将打造150MW数据中心基地。
在海外，秦淮数据也步入高速成长期，2023年一季度新增的78MW签约容量中，69MW来自海外。截至一季度末，海外投运容量75MW，比上年同期增长275%；上架容量49MW，同比提升562%，位于马来西亚的柔佛超大规模数据中心一期满架运行。根据淡马锡、谷歌和贝恩联合发布的报告，东南亚数字经济今年预计达2000亿美元，2030年将达6000-10000亿美元。亚太地区数字经济迅猛增长，打开秦淮数据未来业务增长空间。
在客户层面，秦淮数据集团客户多为互联网、云计算等领域行业领导者，其业务增速远超行业平均水平，龙头地位愈发稳固。超95%客户合同是10年期及以上，签约锁定率达91%，上架率达84%。秦淮数据的客户集中度较高，其主要客户为字节跳动，抖音和TikTok。有数据显示，字节跳动占秦淮数据2021年总收入的83%，后者也在引入微软和谷歌等客户，降低客户集中度，总的来看，字节跳动在较长时间仍是秦淮数据的基本盘。
随着“东数西算”和“数字中国”建设规划的出台，以及AIGC、机器学习、大语言模型等AI技术的发展带来的巨大战略机遇，如今的秦淮数据正在积极布局智算基础设施。一季度新增的签约容量中，包括了适应智能算力的高密度机柜部署，显示秦淮数据满足智能算力需求的能力已获市场认可，在智算数据中心的建设和运营上迈出关键一步。
秦淮数据CEO吴华鹏表示，“秦淮数据取得了强劲而令人瞩目的增长。得益于对‘东数西算’关键节点和亚太新兴市场的前瞻布局。未来将持续开拓能力边界，打造领先技术，与科技领军企业一道参与到智算浪潮之中，共同引领绿色AIGC时代趋势，实现多方共赢的长期价值。“
对于秦淮数据来说，这真是一个美好的“蓝海”时代，无论未来作何选择，在第三方数据中心厂商的广阔市场前景中，秦淮数据的表现应该会更加辉煌。
